02 Agustus 2025
TOWR.IJ
Sarana Menara Nusantara Tbk
Kami mempertahankan rekomendasi BUY untuk TOWR dengan target harga IDR880, mencerminkan valuasi 14x P/E dan 1.7x P/BV untuk akhir FY26E. Kinerja 1H25 sesuai ekspektasi, dengan pendapatan, EBITDA, dan laba bersih masing-masing mencapai 49%, 49%, dan 51% dari proyeksi kami. Jumlah menara tumbuh 14% YoY menjadi 36.056, sementara jumlah penyewa naik 7% YoY menjadi 58.158, menghasilkan rasio sewa 1,62x yang menurun dibandingkan 1H24 akibat konsolidasi jaringan oleh Indosat dan XL. Tarif sewa rata-rata per penyewa turun 6,6% YoY ke IDR11,9 juta/bulan, dipengaruhi oleh negosiasi tarif dan permintaan menara yang lebih kecil untuk mendukung kepadatan jaringan 4G+. Kami tetap menyukai TOWR karena infrastruktur terintegrasinya—dari menara hingga serat optik—yang dapat diskalakan dan mendukung peluang pertumbuhan, termasuk potensi sewa dari pemain FWA baru.
Analysts:
Etta Rusdiana Putra
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
02 Agustus 2025
TOWR.IJ
Sarana Menara Nusantara Tbk
Kami mempertahankan rekomendasi BUY untuk TOWR dengan target harga IDR880, mencerminkan valuasi 14x P/E dan 1.7x P/BV untuk akhir FY26E. Kinerja 1H25 sesuai ekspektasi, dengan pendapatan, EBITDA, dan laba bersih masing-masing mencapai 49%, 49%, dan 51% dari proyeksi kami. Jumlah menara tumbuh 14% YoY menjadi 36.056, sementara jumlah penyewa naik 7% YoY menjadi 58.158, menghasilkan rasio sewa 1,62x yang menurun dibandingkan 1H24 akibat konsolidasi jaringan oleh Indosat dan XL. Tarif sewa rata-rata per penyewa turun 6,6% YoY ke IDR11,9 juta/bulan, dipengaruhi oleh negosiasi tarif dan permintaan menara yang lebih kecil untuk mendukung kepadatan jaringan 4G+. Kami tetap menyukai TOWR karena infrastruktur terintegrasinya—dari menara hingga serat optik—yang dapat diskalakan dan mendukung peluang pertumbuhan, termasuk potensi sewa dari pemain FWA baru.
Analysts:
Etta Rusdiana Putra
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
Trading yang Mulus dan Efisien
Buka potensi trading saham dengan Maybank Trade ID, aplikasi andalan Anda untuk trading yang mulus dan efisien. Baik Anda seorang investor berpengalaman atau baru memulai, platform kami menjamin pengalaman perdagangan yang lancar.
Advanced Analytics dan Real-Time Data
Maybank Trade ID menyediakan data pasar real-time dan analisis lanjutan, memberi Anda kekuatan untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Tetap selangkah lebih maju dari pasar dengan platform canggih kami.
Dipercaya oleh Ribuan Orang
Bergabunglah dengan ribuan trader yang mempercayai Maybank Trade ID untuk kebutuhan investasi mereka. Unduh sekarang dan mulailah perjalanan Anda menuju trading yang lebih cerdas dengan alat intuitif dan dukungan yang dapat diandalkan.
Alamat Kantor Pusat Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
Alamat Kantor Pusat
Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
