MSTI: Momentum Tertekan Akibat Penundaan Proyek GPU dan Tender
15:15, 11 November 2025
Market Research
By Yulinar Khoirunnisa

logo
Source : MSID Investment Research Team
04 November 2025
MSTI.IJ
Mastersystem Infotama Tbk
 
MSTI membukukan pendapatan 9M25 sebesar Rp3,3 triliun (-6% YoY), baru mencapai 56% dari proyeksi FY25 karena tidak ada pemasangan server GPU seperti tahun lalu dan adanya keterlambatan tender BUMN, meski margin kotor meningkat menjadi 18,6%. Laba bersih tercatat Rp310 miliar (-1% YoY), setara 55% dari estimasi kami. Pendapatan hardware melemah 29% YoY, sementara segmen software dan services tumbuh masing-masing 57% dan 10% YoY.

Kami memperkirakan pendapatan akan meningkat di 4Q25 karena faktor musiman dan eksekusi proyek, sehingga kami mempertahankan rekomendasi BUY untuk MSTI dengan target harga Rp1.900, yang mencerminkan 9,7x P/E dan 2,2x P/BV FY25E, dengan risiko dari pendapatan dan margin yang lebih lemah dari perkiraan pada 4Q25.

 
Analysts:
Etta Rusdiana Putra
 
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
 
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
 
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
MSTI: Momentum Tertekan Akibat Penundaan Proyek GPU dan Tender
Market Research
by Yulinar Khoirunnisa
15:15, 11 November 2025
logo
Source : MSID Investment Research Team
04 November 2025
MSTI.IJ
Mastersystem Infotama Tbk
 
MSTI membukukan pendapatan 9M25 sebesar Rp3,3 triliun (-6% YoY), baru mencapai 56% dari proyeksi FY25 karena tidak ada pemasangan server GPU seperti tahun lalu dan adanya keterlambatan tender BUMN, meski margin kotor meningkat menjadi 18,6%. Laba bersih tercatat Rp310 miliar (-1% YoY), setara 55% dari estimasi kami. Pendapatan hardware melemah 29% YoY, sementara segmen software dan services tumbuh masing-masing 57% dan 10% YoY.

Kami memperkirakan pendapatan akan meningkat di 4Q25 karena faktor musiman dan eksekusi proyek, sehingga kami mempertahankan rekomendasi BUY untuk MSTI dengan target harga Rp1.900, yang mencerminkan 9,7x P/E dan 2,2x P/BV FY25E, dengan risiko dari pendapatan dan margin yang lebih lemah dari perkiraan pada 4Q25.

 
Analysts:
Etta Rusdiana Putra
 
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
 
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
 
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
hero
Maybank Trade ID, Investasi Pintar dan Cepat
icon

Trading yang Mulus dan Efisien

Buka potensi trading saham dengan Maybank Trade ID, aplikasi andalan Anda untuk trading yang mulus dan efisien. Baik Anda seorang investor berpengalaman atau baru memulai, platform kami menjamin pengalaman perdagangan yang lancar.

icon

Advanced Analytics dan Real-Time Data

Maybank Trade ID menyediakan data pasar real-time dan analisis lanjutan, memberi Anda kekuatan untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Tetap selangkah lebih maju dari pasar dengan platform canggih kami.

icon

Dipercaya oleh Ribuan Orang

Bergabunglah dengan ribuan trader yang mempercayai Maybank Trade ID untuk kebutuhan investasi mereka. Unduh sekarang dan mulailah perjalanan Anda menuju trading yang lebih cerdas dengan alat intuitif dan dukungan yang dapat diandalkan.

Download New Maybank Trade ID by clicking these buttons below
App Store
Play Store
Maybank Trade ID, Investasi Pintar dan Cepat
hero
Trading yang Mulus dan Efisien
hero
Advanced Analytics dan Real-Time Data
hero
Dipercaya oleh Ribuan Orang
Download Maybank Trade ID
app-storeapp-store

Alamat Kantor Pusat Maybank Sekuritas Indonesia

Sentral Senayan III Lantai 22,

Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,

Senayan, Jakarta 10270

Jam Operasional

Senin - Jumat

Pukul 08.30 - 16.30

Pada Hari Kerja

PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)

Logo IDXLogo KSEILogo IDLogo SIPFLogo Nabung

Alamat Kantor Pusat

Maybank Sekuritas Indonesia

Sentral Senayan III Lantai 22,

Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,

Senayan, Jakarta 10270

Jam Operasional

Senin - Jumat

Pukul 08.30 - 16.30

Pada Hari Kerja

iconiconicon

PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)

Logo IDXLogo Nabung
Logo KSEILogo IDLogo SIPF