12 September 2025
MDKA.IJ
Merdeka Copper Gold Tbk
Kami mempertahankan rekomendasi BUY untuk MDKA dengan target harga yang lebih tinggi, IDR2.800 (dari IDR2.400), seiring kenaikan proyeksi harga emas jangka panjang menjadi USD2.800/oz (dari USD2.600). Nilai tambahan diperkirakan terwujud melalui IPO anak usaha MDKA, Merdeka Gold Resources (EMAS), yang memiliki 56,4% saham dan akan melantai di IDX pada 23 September 2025. Aset utama EMAS adalah Pani Gold Project di Gorontalo, yang memiliki cadangan 1,94 juta oz dan sumber daya 7,0 juta oz, dengan operasi tambang Life of Mine (LoM) hingga 2041. Fasilitas heap leach dijadwalkan memproduksi emas pertama pada 1Q26, diikuti CIL plant pada Januari 2029 yang akan memperluas kapasitas pengolahan hingga 12 juta ton per tahun (~305 ribu oz/tahun). Puncak produksi ditargetkan mencapai ~500 ribu oz pada 2033. Kami memperkirakan MDKA memproduksi 102 ribu oz pada FY26, dengan laba bersih EMAS FY26 diproyeksikan sekitar USD106 juta, setara P/E 16,6x – 27,8x. IPO ini diharapkan mengungkap nilai tersembunyi (unlock value) dari Pani Gold Project dan menjadi pendorong utama valuasi MDKA.
Analysts:
Jeffrosenberg Chenlim
Hasan Barakwan
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
12 September 2025
MDKA.IJ
Merdeka Copper Gold Tbk
Kami mempertahankan rekomendasi BUY untuk MDKA dengan target harga yang lebih tinggi, IDR2.800 (dari IDR2.400), seiring kenaikan proyeksi harga emas jangka panjang menjadi USD2.800/oz (dari USD2.600). Nilai tambahan diperkirakan terwujud melalui IPO anak usaha MDKA, Merdeka Gold Resources (EMAS), yang memiliki 56,4% saham dan akan melantai di IDX pada 23 September 2025. Aset utama EMAS adalah Pani Gold Project di Gorontalo, yang memiliki cadangan 1,94 juta oz dan sumber daya 7,0 juta oz, dengan operasi tambang Life of Mine (LoM) hingga 2041. Fasilitas heap leach dijadwalkan memproduksi emas pertama pada 1Q26, diikuti CIL plant pada Januari 2029 yang akan memperluas kapasitas pengolahan hingga 12 juta ton per tahun (~305 ribu oz/tahun). Puncak produksi ditargetkan mencapai ~500 ribu oz pada 2033. Kami memperkirakan MDKA memproduksi 102 ribu oz pada FY26, dengan laba bersih EMAS FY26 diproyeksikan sekitar USD106 juta, setara P/E 16,6x – 27,8x. IPO ini diharapkan mengungkap nilai tersembunyi (unlock value) dari Pani Gold Project dan menjadi pendorong utama valuasi MDKA.
Analysts:
Jeffrosenberg Chenlim
Hasan Barakwan
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
Trading yang Mulus dan Efisien
Buka potensi trading saham dengan Maybank Trade ID, aplikasi andalan Anda untuk trading yang mulus dan efisien. Baik Anda seorang investor berpengalaman atau baru memulai, platform kami menjamin pengalaman perdagangan yang lancar.
Advanced Analytics dan Real-Time Data
Maybank Trade ID menyediakan data pasar real-time dan analisis lanjutan, memberi Anda kekuatan untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Tetap selangkah lebih maju dari pasar dengan platform canggih kami.
Dipercaya oleh Ribuan Orang
Bergabunglah dengan ribuan trader yang mempercayai Maybank Trade ID untuk kebutuhan investasi mereka. Unduh sekarang dan mulailah perjalanan Anda menuju trading yang lebih cerdas dengan alat intuitif dan dukungan yang dapat diandalkan.
Alamat Kantor Pusat Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
Alamat Kantor Pusat
Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
