30 Juli 2025
KEJU.IJ
Mulia Boga Raya Tbk
Kami tetap merekomendasikan BUY untuk KEJU dengan target harga IDR700, karena potensi pertumbuhan laba per saham yang tinggi seiring ekspansi bisnis dan inovasi produk di pasar keju Indonesia yang terus berkembang. Kinerja 1H25 melampaui ekspektasi, dengan laba bersih IDR91 miliar (+37% YoY), setara 60% dari estimasi FY25E MIBG. Meski pertumbuhan penjualan tidak terlalu tinggi akibat lemahnya daya beli konsumen, penjualan tetap tumbuh dua digit.
Laba kuartal kedua tercatat kuat di IDR36 miliar (-35% QoQ, +36% YoY), mencerminkan pola musiman karena puncak pembelian terjadi menjelang Idulfitri di 1Q. Margin laba juga meningkat berkat kontribusi lebih tinggi dari penjualan keju blok (80% dari total), margin keju blok yang lebih lebar, serta efisiensi biaya operasional (rasio biaya terhadap penjualan turun ke 15,3% di 1H25 dari 16,0% di 1H24). Target valuasi FY26E PER 20,1x masih layak mengingat konsistensi pertumbuhan laba.
Analysts:
Willy Goutama
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
30 Juli 2025
KEJU.IJ
Mulia Boga Raya Tbk
Kami tetap merekomendasikan BUY untuk KEJU dengan target harga IDR700, karena potensi pertumbuhan laba per saham yang tinggi seiring ekspansi bisnis dan inovasi produk di pasar keju Indonesia yang terus berkembang. Kinerja 1H25 melampaui ekspektasi, dengan laba bersih IDR91 miliar (+37% YoY), setara 60% dari estimasi FY25E MIBG. Meski pertumbuhan penjualan tidak terlalu tinggi akibat lemahnya daya beli konsumen, penjualan tetap tumbuh dua digit.
Laba kuartal kedua tercatat kuat di IDR36 miliar (-35% QoQ, +36% YoY), mencerminkan pola musiman karena puncak pembelian terjadi menjelang Idulfitri di 1Q. Margin laba juga meningkat berkat kontribusi lebih tinggi dari penjualan keju blok (80% dari total), margin keju blok yang lebih lebar, serta efisiensi biaya operasional (rasio biaya terhadap penjualan turun ke 15,3% di 1H25 dari 16,0% di 1H24). Target valuasi FY26E PER 20,1x masih layak mengingat konsistensi pertumbuhan laba.
Analysts:
Willy Goutama
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
Trading yang Mulus dan Efisien
Buka potensi trading saham dengan Maybank Trade ID, aplikasi andalan Anda untuk trading yang mulus dan efisien. Baik Anda seorang investor berpengalaman atau baru memulai, platform kami menjamin pengalaman perdagangan yang lancar.
Advanced Analytics dan Real-Time Data
Maybank Trade ID menyediakan data pasar real-time dan analisis lanjutan, memberi Anda kekuatan untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Tetap selangkah lebih maju dari pasar dengan platform canggih kami.
Dipercaya oleh Ribuan Orang
Bergabunglah dengan ribuan trader yang mempercayai Maybank Trade ID untuk kebutuhan investasi mereka. Unduh sekarang dan mulailah perjalanan Anda menuju trading yang lebih cerdas dengan alat intuitif dan dukungan yang dapat diandalkan.
Alamat Kantor Pusat Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
Alamat Kantor Pusat
Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
