KEJU: Kinerja 2Q/1H25 Kuat, Melampaui Ekspektasi — Small-Micro Cap Outperformer! BUY!
Laba 1H25 mencapai IDR 91 miliar (+37% YoY), melebihi ekspektasi dengan realisasi 60%/59% dari estimasi MIBG dan konsensus (rata-rata 3 tahun 53%), terutama didukung oleh margin keuntungan yang lebih tinggi.
Laba 2Q25 sebesar IDR 36 miliar turun 35% QoQ karena faktor musiman Lebaran, namun tetap tumbuh 36% YoY dengan metrik margin yang kuat secara tahunan.
Pertumbuhan penjualan didominasi produk keju blok sebesar IDR 249 miliar (+22% YoY), menyumbang 80% total penjualan, didukung ekspansi outlet dan penambahan pelanggan baru di channel food service (40% penjualan).
Margin laba meningkat seiring kenaikan margin kotor dan skala operasional yang lebih efisien, dimana biaya operasional absolut masih naik tapi proporsinya terhadap penjualan menurun.
Rekomendasi: BUY dengan target harga IDR 700. Dengan kinerja 2Q/1H25 yang kuat dan pertumbuhan laba dua digit, KEJU masih memiliki potensi naik dari valuasi PER FY26E 17,7x menuju target 20,1x (0,5 SD di atas rata-rata 3 tahun).
Sumber: Research Maybank Sekuritas
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
KEJU: Kinerja 2Q/1H25 Kuat, Melampaui Ekspektasi — Small-Micro Cap Outperformer! BUY!
Laba 1H25 mencapai IDR 91 miliar (+37% YoY), melebihi ekspektasi dengan realisasi 60%/59% dari estimasi MIBG dan konsensus (rata-rata 3 tahun 53%), terutama didukung oleh margin keuntungan yang lebih tinggi.
Laba 2Q25 sebesar IDR 36 miliar turun 35% QoQ karena faktor musiman Lebaran, namun tetap tumbuh 36% YoY dengan metrik margin yang kuat secara tahunan.
Pertumbuhan penjualan didominasi produk keju blok sebesar IDR 249 miliar (+22% YoY), menyumbang 80% total penjualan, didukung ekspansi outlet dan penambahan pelanggan baru di channel food service (40% penjualan).
Margin laba meningkat seiring kenaikan margin kotor dan skala operasional yang lebih efisien, dimana biaya operasional absolut masih naik tapi proporsinya terhadap penjualan menurun.
Rekomendasi: BUY dengan target harga IDR 700. Dengan kinerja 2Q/1H25 yang kuat dan pertumbuhan laba dua digit, KEJU masih memiliki potensi naik dari valuasi PER FY26E 17,7x menuju target 20,1x (0,5 SD di atas rata-rata 3 tahun).
Sumber: Research Maybank Sekuritas
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
Trading yang Mulus dan Efisien
Buka potensi trading saham dengan Maybank Trade ID, aplikasi andalan Anda untuk trading yang mulus dan efisien. Baik Anda seorang investor berpengalaman atau baru memulai, platform kami menjamin pengalaman perdagangan yang lancar.
Advanced Analytics dan Real-Time Data
Maybank Trade ID menyediakan data pasar real-time dan analisis lanjutan, memberi Anda kekuatan untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Tetap selangkah lebih maju dari pasar dengan platform canggih kami.
Dipercaya oleh Ribuan Orang
Bergabunglah dengan ribuan trader yang mempercayai Maybank Trade ID untuk kebutuhan investasi mereka. Unduh sekarang dan mulailah perjalanan Anda menuju trading yang lebih cerdas dengan alat intuitif dan dukungan yang dapat diandalkan.
Alamat Kantor Pusat Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
Alamat Kantor Pusat
Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
