12 Juni 2025
Indonesia Cement
Kami menaikkan pandangan sektor semen menjadi POSITIF dengan proyeksi pertumbuhan moderat seiring peningkatan belanja infrastruktur. Aksi buyback saham oleh INTP (Rp2,25 triliun) dan SMGR (Rp300 miliar) diyakini akan menahan koreksi harga dalam jangka pendek, sementara valuasi saham semen saat ini berada di level terendah sejak krisis 2008. Top pick kami adalah INTP berkat efisiensi biaya dan kekuatan pangsa pasar.
Selama lima siklus pemilu terakhir, permintaan semen cenderung melambat menjelang pemilu dan kembali pulih 6–18 bulan setelahnya. Ke depan, kami melihat potensi pemulihan permintaan semen akan sangat bergantung pada kembali aktifnya belanja infrastruktur pemerintah. Meskipun anggaran infrastruktur tahun 2025 turun 5%, kami memperkirakan tren historis akan berulang, di mana belanja infrastruktur meningkat di tiap masa pemerintahan baru—mendukung permintaan semen curah, sementara semen zak akan tumbuh moderat mengikuti tren ekonomi, sekitar 2% per tahun seperti periode 2014–2019, yang kami anggap mirip dengan kondisi saat ini.
Dengan pertumbuhan PDB Indonesia sekitar 5%, tertinggi kedua setelah India, kami menilai bahwa valuasi sektor semen Indonesia seharusnya diperdagangkan dengan premium dibanding pasar yang secara struktural menurun.
Analysts:
Kevin Halim
Jeffrosenberg Chenlim
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
12 Juni 2025
Indonesia Cement
Kami menaikkan pandangan sektor semen menjadi POSITIF dengan proyeksi pertumbuhan moderat seiring peningkatan belanja infrastruktur. Aksi buyback saham oleh INTP (Rp2,25 triliun) dan SMGR (Rp300 miliar) diyakini akan menahan koreksi harga dalam jangka pendek, sementara valuasi saham semen saat ini berada di level terendah sejak krisis 2008. Top pick kami adalah INTP berkat efisiensi biaya dan kekuatan pangsa pasar.
Selama lima siklus pemilu terakhir, permintaan semen cenderung melambat menjelang pemilu dan kembali pulih 6–18 bulan setelahnya. Ke depan, kami melihat potensi pemulihan permintaan semen akan sangat bergantung pada kembali aktifnya belanja infrastruktur pemerintah. Meskipun anggaran infrastruktur tahun 2025 turun 5%, kami memperkirakan tren historis akan berulang, di mana belanja infrastruktur meningkat di tiap masa pemerintahan baru—mendukung permintaan semen curah, sementara semen zak akan tumbuh moderat mengikuti tren ekonomi, sekitar 2% per tahun seperti periode 2014–2019, yang kami anggap mirip dengan kondisi saat ini.
Dengan pertumbuhan PDB Indonesia sekitar 5%, tertinggi kedua setelah India, kami menilai bahwa valuasi sektor semen Indonesia seharusnya diperdagangkan dengan premium dibanding pasar yang secara struktural menurun.
Analysts:
Kevin Halim
Jeffrosenberg Chenlim
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
Trading yang Mulus dan Efisien
Buka potensi trading saham dengan Maybank Trade ID, aplikasi andalan Anda untuk trading yang mulus dan efisien. Baik Anda seorang investor berpengalaman atau baru memulai, platform kami menjamin pengalaman perdagangan yang lancar.
Advanced Analytics dan Real-Time Data
Maybank Trade ID menyediakan data pasar real-time dan analisis lanjutan, memberi Anda kekuatan untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Tetap selangkah lebih maju dari pasar dengan platform canggih kami.
Dipercaya oleh Ribuan Orang
Bergabunglah dengan ribuan trader yang mempercayai Maybank Trade ID untuk kebutuhan investasi mereka. Unduh sekarang dan mulailah perjalanan Anda menuju trading yang lebih cerdas dengan alat intuitif dan dukungan yang dapat diandalkan.
Alamat Kantor Pusat Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
Alamat Kantor Pusat
Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
