Kami tetap optimistis secara hati-hati terhadap sektor otomotif Indonesia meski pasar mobil domestik terkontraksi lebih dalam pada 2025 (-7% YoY) dan motor relatif stagnan (+1% YoY). Pada 2026, kami memperkirakan pemulihan moderat (~5% pertumbuhan volume) didorong oleh peluncuran produk baru, penurunan suku bunga, dan program pemerintah. AUTO menjadi Top Pick berkat valuasi menarik, dividend yield tinggi, dan prospek pertumbuhan laba (~7% CAGR 3 tahun), didukung ekspansi pangsa pasar serta peningkatan margin dari otomasi dan lokalisasi EV.

Penetrasi EV—terutama BEV—terus meningkat dan menjadi segmen pertumbuhan utama, dengan tekanan kompetisi dari OEM Tiongkok dan tren downtrading konsumen. Dukungan kebijakan tetap krusial, sementara valuasi saham otomotif saat ini berada di level diskon historis; AUTO dan DRMA diuntungkan dari lokalisasi EV serta eksposur ke pasar ekspor dan replacement, dengan AUTO paling atraktif dari sisi P/E (~5.3x FY25F) dan dividend yield (~9%).