22 September 2025
Indonesia Cement
Permintaan semen Indonesia masih melemah -3% YoY di 8M25, dengan bulk sales turun 10% YoY dan bag stagnan, sementara harga relatif stabil meski persaingan ritel ketat, khususnya di Jawa Barat. Pemulihan diperkirakan pada Sep–Des 2025, didukung program 3 juta rumah dan renovasi rumah, namun cuaca basah jadi risiko. Kami proyeksikan volume FY25E turun 2%, dengan rebound baru terlihat di 2026 pasca pemilu. Valuasi kini murah di 4,5–5x FY26E EV/EBITDA, sehingga kami tetap Top Pick pada INTP berkat efisiensi dan eksekusi operasional, sementara SMGR menjadi alternatif menarik dengan diskon 50–55% EV/capacity dan pasar Jawa Timur yang lebih tangguh dibanding Jawa Barat.
Analysts:
Kevin Halim
Jeffrosenberg Chenlim
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
22 September 2025
Indonesia Cement
Permintaan semen Indonesia masih melemah -3% YoY di 8M25, dengan bulk sales turun 10% YoY dan bag stagnan, sementara harga relatif stabil meski persaingan ritel ketat, khususnya di Jawa Barat. Pemulihan diperkirakan pada Sep–Des 2025, didukung program 3 juta rumah dan renovasi rumah, namun cuaca basah jadi risiko. Kami proyeksikan volume FY25E turun 2%, dengan rebound baru terlihat di 2026 pasca pemilu. Valuasi kini murah di 4,5–5x FY26E EV/EBITDA, sehingga kami tetap Top Pick pada INTP berkat efisiensi dan eksekusi operasional, sementara SMGR menjadi alternatif menarik dengan diskon 50–55% EV/capacity dan pasar Jawa Timur yang lebih tangguh dibanding Jawa Barat.
Analysts:
Kevin Halim
Jeffrosenberg Chenlim
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
Trading yang Mulus dan Efisien
Buka potensi trading saham dengan Maybank Trade ID, aplikasi andalan Anda untuk trading yang mulus dan efisien. Baik Anda seorang investor berpengalaman atau baru memulai, platform kami menjamin pengalaman perdagangan yang lancar.
Advanced Analytics dan Real-Time Data
Maybank Trade ID menyediakan data pasar real-time dan analisis lanjutan, memberi Anda kekuatan untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Tetap selangkah lebih maju dari pasar dengan platform canggih kami.
Dipercaya oleh Ribuan Orang
Bergabunglah dengan ribuan trader yang mempercayai Maybank Trade ID untuk kebutuhan investasi mereka. Unduh sekarang dan mulailah perjalanan Anda menuju trading yang lebih cerdas dengan alat intuitif dan dukungan yang dapat diandalkan.
Alamat Kantor Pusat Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
Alamat Kantor Pusat
Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
