29 Agustus 2025
EXCL.IJ
XL Axiata Tbk
Kami menurunkan rekomendasi EXCL dari BUY menjadi HOLD dengan target harga tetap IDR2.950 karena potensi kenaikan terbatas sekitar 8%. Pada 1H25, EXCL membukukan rugi IDR1,2 triliun namun diperkirakan membaik di 2H25 seiring peningkatan penjualan dan kualitas jaringan. Manajemen menargetkan pertumbuhan pendapatan 20–30% YoY di FY25 (IDR41–45 triliun), sejalan dengan proyeksi kami IDR45,6 triliun. Peningkatan trafik data (+26% YoY) mendorong pendapatan mobile data (+10% YoY), dan kami memperkirakan akselerasi pendapatan di 2H25 didukung pemulihan daya beli.
EXCL juga bersiap mematikan jaringan 2G pada FY26 dan mempercepat pembangunan 5G di 2H25 dengan belanja modal IDR20–25 triliun. Merger dengan Smartfren diharapkan meningkatkan cakupan, kecepatan jaringan, dan efisiensi biaya dengan potensi penghematan USD300–400 juta per tahun, yang dapat menghasilkan laba bersih IDR2,7 triliun pada FY26. Risiko utama meliputi eksekusi integrasi yang lambat, pertumbuhan pendapatan di bawah ekspektasi, dan biaya integrasi lebih tinggi.
Analysts:
Etta Rusdiana Putra
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
29 Agustus 2025
EXCL.IJ
XL Axiata Tbk
Kami menurunkan rekomendasi EXCL dari BUY menjadi HOLD dengan target harga tetap IDR2.950 karena potensi kenaikan terbatas sekitar 8%. Pada 1H25, EXCL membukukan rugi IDR1,2 triliun namun diperkirakan membaik di 2H25 seiring peningkatan penjualan dan kualitas jaringan. Manajemen menargetkan pertumbuhan pendapatan 20–30% YoY di FY25 (IDR41–45 triliun), sejalan dengan proyeksi kami IDR45,6 triliun. Peningkatan trafik data (+26% YoY) mendorong pendapatan mobile data (+10% YoY), dan kami memperkirakan akselerasi pendapatan di 2H25 didukung pemulihan daya beli.
EXCL juga bersiap mematikan jaringan 2G pada FY26 dan mempercepat pembangunan 5G di 2H25 dengan belanja modal IDR20–25 triliun. Merger dengan Smartfren diharapkan meningkatkan cakupan, kecepatan jaringan, dan efisiensi biaya dengan potensi penghematan USD300–400 juta per tahun, yang dapat menghasilkan laba bersih IDR2,7 triliun pada FY26. Risiko utama meliputi eksekusi integrasi yang lambat, pertumbuhan pendapatan di bawah ekspektasi, dan biaya integrasi lebih tinggi.
Analysts:
Etta Rusdiana Putra
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
Trading yang Mulus dan Efisien
Buka potensi trading saham dengan Maybank Trade ID, aplikasi andalan Anda untuk trading yang mulus dan efisien. Baik Anda seorang investor berpengalaman atau baru memulai, platform kami menjamin pengalaman perdagangan yang lancar.
Advanced Analytics dan Real-Time Data
Maybank Trade ID menyediakan data pasar real-time dan analisis lanjutan, memberi Anda kekuatan untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Tetap selangkah lebih maju dari pasar dengan platform canggih kami.
Dipercaya oleh Ribuan Orang
Bergabunglah dengan ribuan trader yang mempercayai Maybank Trade ID untuk kebutuhan investasi mereka. Unduh sekarang dan mulailah perjalanan Anda menuju trading yang lebih cerdas dengan alat intuitif dan dukungan yang dapat diandalkan.
Alamat Kantor Pusat Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
Alamat Kantor Pusat
Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
