DRMA.IJ (non-rated)

Dharma Polimetal Tbk

 

Kinerja 1Q25 Sesuai Ekspektasi

• Pendapatan dan laba bersih 3M25 sejalan dengan konsensus, mencatat penjualan sebesar IDR1,5 triliun (+9,4% YoY), atau 25% dari estimasi pasar. Laba bersih (NPATMI) tercatat sebesar IDR143 miliar (+7% YoY), setara dengan 23% dari proyeksi konsensus.
• Setelah tahun 2024 yang lemah, penjualan segmen roda dua (2W) telah pulih secara tahunan, menunjukkan keberhasilan strategi perluasan pangsa pasar.
• Sementara itu, penjualan segmen roda empat tetap lemah, turun -10% YoY, sejalan dengan kinerja industri yang kurang baik. Sebagai catatan, volume penjualan industri otomotif pada 1Q25 cukup lemah: (1) Penjualan roda empat (4W) turun -12% QoQ / -5% YoY; (2) Penjualan roda dua (2W) naik +15% QoQ, namun masih turun -3% YoY.
• Margin kotor menyusut sebesar -100bps QoQ dan -110bps YoY, terutama karena kenaikan harga bahan baku.
• Secara keseluruhan, kinerja 3M25 berada dalam jalur yang sejalan dengan target perusahaan yang menargetkan pertumbuhan 10% untuk pendapatan dan laba bersih tahun ini.
• Saat ini, saham DRMA diperdagangkan di valuasi rata-rata historis dengan P/E 7,8x untuk FY25E (di -1 SD dari rata-rata 3 tahun), serta menawarkan dividen yield sekitar 4,5%.

 

Sumber: Research Maybank Sekuritas

Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.