BNGA.IJ

Bank CIMB Niaga Tbk

 

Kinerja Sesuai Ekspektasi, Fokus pada Kualitas Tetap Terjaga

• Laba bersih 1Q25 mencapai 25%/26% dari estimasi Maybank dan konsensus, sejalan dengan ekspektasi.

• Biaya pencadangan (credit cost) terus menurun ke 0,5% di 1Q25 (-36bps YoY), seiring penurunan NPL ke 1,9% dan LAR ke 8,6% (-25bps dan -230bps YoY).

• NIM masih tertekan dan turun 21bps YoY ke 4,0% karena persaingan dana, namun membaik secara QoQ (+11bps). NIM diperkirakan akan tetap tertekan di paruh pertama tahun, tapi ada potensi perbaikan bertahap di semester II/2025.

• Pertumbuhan kredit sehat 8,7% YoY, terutama di segmen korporasi (+13,7% YoY) dan UMKM (+7,6% YoY).

• Pendapatan non-bunga menurun akibat penurunan pemulihan kredit (loan recovery) sebesar 61% YoY, meski pendapatan treasury (+53% YoY) dan fee & komisi (+9% YoY) masih tumbuh solid.

• Dana pihak ketiga tumbuh 2,5% YoY, didukung oleh pertumbuhan CASA sebesar 7%, namun deposito berjangka turun 5,8% YoY, yang berpotensi meredakan tekanan biaya dana ke depan.

• Dampak kebijakan tarif terhadap portofolio kredit diperkirakan minimal, karena hanya mencakup sekitar 1,5% dari total kredit.

• Secara keseluruhan, kami tetap rekomendasikan BUY untuk BNGA, karena kinerjanya sesuai ekspektasi dan fokus manajemen terhadap kualitas menjaga prospek jangka panjang tetap stabil.

 

Sumber: Research Maybank Sekuritas

Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.