30 Juli 2025
BBNI.IJ
Bank Negara Indonesia Tbk
Kami mempertahankan rekomendasi BUY untuk saham BBNI dengan target harga yang diturunkan menjadi Rp4.850, mencerminkan valuasi 1.0x FY25E P/BV akibat kinerja 1H25 yang di bawah ekspektasi, terutama karena tekanan margin (NIM) yang menurun dari 4,21% ke 3,85%. Laba bersih 1H25 turun 5,6% YoY menjadi Rp10,1 triliun, didorong oleh pertumbuhan PPOP yang lemah dan beban provisi yang meningkat. Pertumbuhan kredit juga melambat ke 7,1% YoY, sehingga proyeksi FY25 direvisi turun ke 8% YoY. Meski demikian, pertumbuhan simpanan yang solid (+16,5% YoY) menurunkan LDR ke 86,2%, meredakan tekanan likuiditas. Kami memperkirakan biaya dana tetap stabil ke depan, dengan potensi membaik jika suku bunga acuan mulai turun. Risiko utama tetap pada kenaikan biaya operasional dan potensi penurunan kualitas kredit.
Analysts:
Jeffrosenberg Chenlim
Faiq Asad
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
30 Juli 2025
BBNI.IJ
Bank Negara Indonesia Tbk
Kami mempertahankan rekomendasi BUY untuk saham BBNI dengan target harga yang diturunkan menjadi Rp4.850, mencerminkan valuasi 1.0x FY25E P/BV akibat kinerja 1H25 yang di bawah ekspektasi, terutama karena tekanan margin (NIM) yang menurun dari 4,21% ke 3,85%. Laba bersih 1H25 turun 5,6% YoY menjadi Rp10,1 triliun, didorong oleh pertumbuhan PPOP yang lemah dan beban provisi yang meningkat. Pertumbuhan kredit juga melambat ke 7,1% YoY, sehingga proyeksi FY25 direvisi turun ke 8% YoY. Meski demikian, pertumbuhan simpanan yang solid (+16,5% YoY) menurunkan LDR ke 86,2%, meredakan tekanan likuiditas. Kami memperkirakan biaya dana tetap stabil ke depan, dengan potensi membaik jika suku bunga acuan mulai turun. Risiko utama tetap pada kenaikan biaya operasional dan potensi penurunan kualitas kredit.
Analysts:
Jeffrosenberg Chenlim
Faiq Asad
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
Trading yang Mulus dan Efisien
Buka potensi trading saham dengan Maybank Trade ID, aplikasi andalan Anda untuk trading yang mulus dan efisien. Baik Anda seorang investor berpengalaman atau baru memulai, platform kami menjamin pengalaman perdagangan yang lancar.
Advanced Analytics dan Real-Time Data
Maybank Trade ID menyediakan data pasar real-time dan analisis lanjutan, memberi Anda kekuatan untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Tetap selangkah lebih maju dari pasar dengan platform canggih kami.
Dipercaya oleh Ribuan Orang
Bergabunglah dengan ribuan trader yang mempercayai Maybank Trade ID untuk kebutuhan investasi mereka. Unduh sekarang dan mulailah perjalanan Anda menuju trading yang lebih cerdas dengan alat intuitif dan dukungan yang dapat diandalkan.
Alamat Kantor Pusat Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
Alamat Kantor Pusat
Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
