Kami mempertahankan rekomendasi BUY untuk BBNI dengan target harga Rp4.850, berbasis 1,0x FY25E P/BV. Meskipun laba FY25E diperkirakan menurun, kami melihat potensi pemulihan pada FY26E seiring perbaikan likuiditas.
Laba 9M25 mencapai Rp15,1 triliun (+6,5% QoQ; -7,3% YoY), setara 73% dari estimasi kami dan konsensus, didorong oleh kenaikan pendapatan non-bunga (+3,6% YoY) meski tertahan oleh penurunan PPOP (-2,4% YoY) dan kenaikan biaya provisi (+13,6% YoY). NIM 3Q25 turun 10bps QoQ, namun biaya dana mulai menurun 15bps QoQ, menunjukkan stabilisasi margin. Pertumbuhan kredit menguat menjadi 10,5% YoY (4,3% QoQ), terutama dari segmen komersial (+14,3% YoY), korporasi (+12,4% YoY), dan non-KUR SME (+13,9% YoY), sejalan dengan target pertumbuhan pinjaman FY25E sebesar 8% YoY. Dana pihak ketiga naik 21,4% YoY, didorong lonjakan deposito berjangka (+40,4% YoY) yang menurunkan LDR ke 86,5% dari 96,1% di FY24, sehingga menurunkan tekanan likuiditas.
Ke depan, BBNI akan fokus pada pengurangan dana mahal dan peningkatan dana transaksi murah untuk menjaga profitabilitas.
Kami mempertahankan rekomendasi BUY untuk BBNI dengan target harga Rp4.850, berbasis 1,0x FY25E P/BV. Meskipun laba FY25E diperkirakan menurun, kami melihat potensi pemulihan pada FY26E seiring perbaikan likuiditas.
Laba 9M25 mencapai Rp15,1 triliun (+6,5% QoQ; -7,3% YoY), setara 73% dari estimasi kami dan konsensus, didorong oleh kenaikan pendapatan non-bunga (+3,6% YoY) meski tertahan oleh penurunan PPOP (-2,4% YoY) dan kenaikan biaya provisi (+13,6% YoY). NIM 3Q25 turun 10bps QoQ, namun biaya dana mulai menurun 15bps QoQ, menunjukkan stabilisasi margin. Pertumbuhan kredit menguat menjadi 10,5% YoY (4,3% QoQ), terutama dari segmen komersial (+14,3% YoY), korporasi (+12,4% YoY), dan non-KUR SME (+13,9% YoY), sejalan dengan target pertumbuhan pinjaman FY25E sebesar 8% YoY. Dana pihak ketiga naik 21,4% YoY, didorong lonjakan deposito berjangka (+40,4% YoY) yang menurunkan LDR ke 86,5% dari 96,1% di FY24, sehingga menurunkan tekanan likuiditas.
Ke depan, BBNI akan fokus pada pengurangan dana mahal dan peningkatan dana transaksi murah untuk menjaga profitabilitas.
Trading yang Mulus dan Efisien
Buka potensi trading saham dengan Maybank Trade ID, aplikasi andalan Anda untuk trading yang mulus dan efisien. Baik Anda seorang investor berpengalaman atau baru memulai, platform kami menjamin pengalaman perdagangan yang lancar.
Advanced Analytics dan Real-Time Data
Maybank Trade ID menyediakan data pasar real-time dan analisis lanjutan, memberi Anda kekuatan untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Tetap selangkah lebih maju dari pasar dengan platform canggih kami.
Dipercaya oleh Ribuan Orang
Bergabunglah dengan ribuan trader yang mempercayai Maybank Trade ID untuk kebutuhan investasi mereka. Unduh sekarang dan mulailah perjalanan Anda menuju trading yang lebih cerdas dengan alat intuitif dan dukungan yang dapat diandalkan.
Alamat Kantor Pusat Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
Alamat Kantor Pusat
Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
