18 March 2025

BBCA.IJ

Bank Central Asia Tbk

 

• Kami mempertahankan BUY untuk BBCA dengan target harga IDR 11,675
• Pertumbuhan kredit yang kuat, naik 14,0% YoY, mencerminkan kelanjutan momentum dalam pinjaman korporasi, komersial, dan konsumer.
• Pertumbuhan simpanan yang selektif, Naik 3,9% YoY pada Februari 2025, dengan pertumbuhan didorong oleh rekening koran (+6,3% YoY) dan rekening tabungan (+5,6% YoY).
• Net Interest Margin (NIM) tetap tinggi, 5,5% pada Feb-25, sedikit lebih tinggi dari 5,3% pada Feb-24 Karena basis pendanaan yang rendah biayanya dan penyesuaian harga aset yang strategis.
• Pertumbuhan Pre-Provisioning Operating Profit yang didorong oleh peningkatan efisiensi, naik 8,6% YoY, didukung oleh pertumbuhan pendapatan bunga bersih 5,5% YoY dan pertumbuhan pendapatan non-bunga yang stabil 7,5% YoY.
• Biaya kredit yang stabil, Provisi BBCA turun signifikan pada Februari 2025 menjadi IDR 37 miliar (-93,6% MoM; -90,2% YoY). Namun, provisi kumulatif 2M25 naik 8,3% YoY.
• ROE tinggi secara berkelanjutan, mencapai 21,4% pada 2M25, naik dari 21,9% pada 2M24. Kami memperkirakan ROE akan tetap stabil di rata-rata 21% untuk FY25-26E, dengan potensi kenaikan lebih lanjut.

 

Analysts:

Jeffrosenberg Chenlim

Faiq Asad

 

Dikutip oleh:

Yulinar Khoirunnisa

Investment Specialist

 

PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA

 

Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.