Kami mempertahankan rekomendasi BUY untuk AUTO dan tetap menjadi Top Pick di sektor otomotif Indonesia, dengan target harga naik menjadi Rp3.200 (+28% dari sebelumnya Rp2.500), didorong kombinasi pertumbuhan yang stabil, kas yang kuat, dan dividen menarik ~8%. Hasil 9M25 menunjukkan kemampuan AUTO menghasilkan pertumbuhan laba yang melampaui pasar otomotif domestik yang lesu, didukung oleh margin lebih tinggi, kontribusi ekspor dan asosiasi yang meningkat, serta penyesuaian valuasi ke FY26E (6,7x P/E).

Prospek FY26E positif dengan rebound produksi domestik (+5% YoY untuk mobil dan motor), ekspansi ekspor, dan bisnis suku cadang yang kuat melalui Astra Otoservice (15–20 outlet baru per tahun), mendorong peningkatan pendapatan dan laba FY26E/FY27E masing-masing 1,0%/2,1% dan 1,3%/2,7%. Risiko utama berasal dari permintaan global dan domestik yang lebih lemah serta kompetisi agresif dari suku cadang impor.