ANTM

Aneka Tambang Tbk

 

Laba Melejit, Jauh Melebihi Ekspektasi Pasar dan Maybank

• Laba Bersih 1Q25 mencapai IDR 2,13 triliun, naik +53,4% QoQ dan +794,1% YoY.
  ? Jauh melampaui estimasi Maybank (45%) dan konsensus (51,8%).
  ? Didorong oleh peningkatan volume di semua segmen dan lonjakan harga jual rata-rata (ASP), khususnya emas (+9,4% QoQ, +37,0% YoY).

• Pendapatan sebesar IDR 26,15 triliun, naik +0,6% QoQ dan +203,4% YoY.
  ? Pertumbuhan didukung kuat oleh volume nikel ore (+282,9% YoY) dan emas (+93,2% YoY).

• Perbaikan Margin yang Signifikan:
  ? Gross profit margin (GPM): naik ke 13,9% (vs 9,2% di 4Q24 dan 2,9% di 1Q24)
  ? Operating margin: naik lebih dari dua kali lipat menjadi 10,3% (vs 4,4% di 4Q24)
  ? Net profit margin (NPM): naik ke 8,1% (vs 5,3% di 4Q24 dan 2,8% di 1Q24)

• EBITDA & Laba Operasional:
  ? EBITDA melonjak +102,5% QoQ ke IDR 2,99 triliun
  ? Laba operasional naik +137,3% QoQ, didorong kontribusi nikel ore yang kuat (volume +44,9% QoQ)

• Prospek:
  ? Kinerja diperkirakan tetap kuat dalam beberapa kuartal ke depan, dengan dukungan dari penjualan emas dan nikel ore yang tinggi baik secara volume maupun harga.
  ? Rekomendasi: Tetap BUY

---

Kesimpulan:

ANTM mencatat lonjakan kinerja luar biasa di 1Q25, dengan peningkatan tajam di seluruh lini — pendapatan, laba, margin, dan volume penjualan. Dengan momentum operasional yang solid dan prospek komoditas (emas & nikel) yang masih positif, Maybank tetap optimis terhadap ANTM ke depan.

 

Sumber: Research Maybank Sekuritas

Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.