05 Agustus 2025
AMRT.IJ
Sumber Alfaria Trijaya Tbk
Kami mempertahankan rekomendasi HOLD untuk AMRT dengan target harga lebih tinggi IDR2,300 (dari IDR2,100) seiring pengalihan valuasi ke FY26E, meskipun kami memperkirakan pertumbuhan laba akan melambat pada jangka pendek akibat tekanan konsumsi dan biaya. Hasil kinerja 2Q/1H25 mengungguli ekspektasi internal namun sesuai konsensus, dengan penjualan 1H25 mencapai IDR63.8t (+8% YoY) dan SSSG +3.9% YoY. Meskipun demikian, laba 2Q25 menurun karena kenaikan biaya operasional, terutama biaya gaji, yang tumbuh lebih cepat daripada penjualan. Ke depan, kami memperkirakan perlambatan laba di 2H25 akibat lemahnya daya beli segmen mass market dan tekanan biaya dari kenaikan upah minimum serta pembukaan dua pusat distribusi baru. Valuasi FY25E/26E PER di 28.5x/25.9x kami nilai cukup mahal dibandingkan peers, sehingga kami lebih memilih MAPI yang memiliki pertumbuhan EPS solid dan valuasi lebih menarik.
Analysts:
Willy Goutama
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
05 Agustus 2025
AMRT.IJ
Sumber Alfaria Trijaya Tbk
Kami mempertahankan rekomendasi HOLD untuk AMRT dengan target harga lebih tinggi IDR2,300 (dari IDR2,100) seiring pengalihan valuasi ke FY26E, meskipun kami memperkirakan pertumbuhan laba akan melambat pada jangka pendek akibat tekanan konsumsi dan biaya. Hasil kinerja 2Q/1H25 mengungguli ekspektasi internal namun sesuai konsensus, dengan penjualan 1H25 mencapai IDR63.8t (+8% YoY) dan SSSG +3.9% YoY. Meskipun demikian, laba 2Q25 menurun karena kenaikan biaya operasional, terutama biaya gaji, yang tumbuh lebih cepat daripada penjualan. Ke depan, kami memperkirakan perlambatan laba di 2H25 akibat lemahnya daya beli segmen mass market dan tekanan biaya dari kenaikan upah minimum serta pembukaan dua pusat distribusi baru. Valuasi FY25E/26E PER di 28.5x/25.9x kami nilai cukup mahal dibandingkan peers, sehingga kami lebih memilih MAPI yang memiliki pertumbuhan EPS solid dan valuasi lebih menarik.
Analysts:
Willy Goutama
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
Trading yang Mulus dan Efisien
Buka potensi trading saham dengan Maybank Trade ID, aplikasi andalan Anda untuk trading yang mulus dan efisien. Baik Anda seorang investor berpengalaman atau baru memulai, platform kami menjamin pengalaman perdagangan yang lancar.
Advanced Analytics dan Real-Time Data
Maybank Trade ID menyediakan data pasar real-time dan analisis lanjutan, memberi Anda kekuatan untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Tetap selangkah lebih maju dari pasar dengan platform canggih kami.
Dipercaya oleh Ribuan Orang
Bergabunglah dengan ribuan trader yang mempercayai Maybank Trade ID untuk kebutuhan investasi mereka. Unduh sekarang dan mulailah perjalanan Anda menuju trading yang lebih cerdas dengan alat intuitif dan dukungan yang dapat diandalkan.
Alamat Kantor Pusat Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
Alamat Kantor Pusat
Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
