08 September 2025
ADRO.IJ
Alamtri Resources Indonesia Tbk
Kami mempertahankan rekomendasi BUY untuk ADRO dengan target harga lebih rendah Rp2.230 (dari Rp4.200) setelah mengecualikan valuasi Adaro Andalan (AADI) pasca spin-off pada akhir 2024. Kinerja 1H25 masih lemah dengan laba bersih USD175 juta (-78% YoY), namun sejalan dengan proyeksi karena ada pemulihan kuartalan di 2Q25, di mana laba bersih naik +28% QoQ menjadi USD98 juta. Pendapatan 2Q25 meningkat +25% QoQ menjadi USD476 juta, didorong pertumbuhan jasa pertambangan (+32% QoQ) dan penjualan batu bara metalurgi (+23% QoQ), sementara efisiensi operasional membaik dengan stripping ratio turun ke 3,30x (dari 3,55x). Penurunan ASP -7% QoQ menjadi penekan utama kinerja, tetapi volume produksi naik +18,2% QoQ dan volume penjualan +25% QoQ, menjaga margin operasional tetap solid di 30,3%. Kami mempertahankan proyeksi laba FY25-27, dengan prospek pemulihan kinerja ke depan didukung pasokan metcoal global yang ketat dan permintaan baja yang solid dari India dan ASEAN, sehingga outlook 2H25–2026E tetap positif.
Analysts:
Jeffrosenberg Chenlim
Hasan Barakwan
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
08 September 2025
ADRO.IJ
Alamtri Resources Indonesia Tbk
Kami mempertahankan rekomendasi BUY untuk ADRO dengan target harga lebih rendah Rp2.230 (dari Rp4.200) setelah mengecualikan valuasi Adaro Andalan (AADI) pasca spin-off pada akhir 2024. Kinerja 1H25 masih lemah dengan laba bersih USD175 juta (-78% YoY), namun sejalan dengan proyeksi karena ada pemulihan kuartalan di 2Q25, di mana laba bersih naik +28% QoQ menjadi USD98 juta. Pendapatan 2Q25 meningkat +25% QoQ menjadi USD476 juta, didorong pertumbuhan jasa pertambangan (+32% QoQ) dan penjualan batu bara metalurgi (+23% QoQ), sementara efisiensi operasional membaik dengan stripping ratio turun ke 3,30x (dari 3,55x). Penurunan ASP -7% QoQ menjadi penekan utama kinerja, tetapi volume produksi naik +18,2% QoQ dan volume penjualan +25% QoQ, menjaga margin operasional tetap solid di 30,3%. Kami mempertahankan proyeksi laba FY25-27, dengan prospek pemulihan kinerja ke depan didukung pasokan metcoal global yang ketat dan permintaan baja yang solid dari India dan ASEAN, sehingga outlook 2H25–2026E tetap positif.
Analysts:
Jeffrosenberg Chenlim
Hasan Barakwan
Dikutip oleh:
Yulinar Khoirunnisa
Investment Specialist
PT MAYBANK SEKURITAS INDONESIA
Disclaimer: Data atau informasi yang tersedia hanya sebagai referensi. Keputusan bertransaksi sepenuhnya merupakan tanggung jawab pengguna.
Trading yang Mulus dan Efisien
Buka potensi trading saham dengan Maybank Trade ID, aplikasi andalan Anda untuk trading yang mulus dan efisien. Baik Anda seorang investor berpengalaman atau baru memulai, platform kami menjamin pengalaman perdagangan yang lancar.
Advanced Analytics dan Real-Time Data
Maybank Trade ID menyediakan data pasar real-time dan analisis lanjutan, memberi Anda kekuatan untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Tetap selangkah lebih maju dari pasar dengan platform canggih kami.
Dipercaya oleh Ribuan Orang
Bergabunglah dengan ribuan trader yang mempercayai Maybank Trade ID untuk kebutuhan investasi mereka. Unduh sekarang dan mulailah perjalanan Anda menuju trading yang lebih cerdas dengan alat intuitif dan dukungan yang dapat diandalkan.
Alamat Kantor Pusat Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
Alamat Kantor Pusat
Maybank Sekuritas Indonesia
Sentral Senayan III Lantai 22,
Jl. Asia Afrika No. 8, Gelora Bung Karno,
Senayan, Jakarta 10270
Jam Operasional
Senin - Jumat
Pukul 08.30 - 16.30
Pada Hari Kerja
PT Maybank Sekuritas Indonesia berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK)
