Pasar modal kini menghadapi situasi yang cukup menantang, Di tengah upaya IHSG mempertahankan momentum penguatan di level 8.310, munculnya tensi geopolitik antara Amerika Serikat dan Iran menjadi alarm bagi pelaku pasar untuk segera mengatur ulang strategi portofolio. Gejolak di Timur Tengah ini bukan sekadar berita politik, melainkan penggerak utama volatilitas komoditas yang bisa menjadi peluang emas jika dipahami dengan tepat.

Dampak Geopolitik: Lonjakan Harga Minyak dan Emas

Eskalasi di Timur Tengah telah memicu reaksi instan pada pasar komoditas. Harga minyak mentah jenis West Texas Intermediate (WTI) melonjak drastis ke kisaran 65 USD per barel hanya dalam hitungan jam setelah tensi meningkat. Kondisi ini menempatkan saham-saham jasa penunjang migas dalam radar utama investor.

Menurut Fath Aliansyah, Head of Investment Specialist Maybank Sekuritas, meskipun semua pihak berharap tensi ini tidak meluas menjadi konflik terbuka, pasar sudah merespons dengan kenaikan signifikan pada komoditas emas dan minyak. Kondisi ini membuat emiten seperti ELSA menjadi proksi yang sangat kuat. Lonjakan harga minyak dunia biasanya diikuti dengan peningkatan anggaran eksplorasi perusahaan hulu migas, yang secara otomatis akan mempertebal kontrak baru bagi emiten jasa energi.

Selain minyak, emas kembali mengukuhkan statusnya sebagai aset pelindung nilai (safe haven). Aman Mineral (AMMN) menjadi pilihan strategis bagi investor yang ingin menangkap peluang dari kenaikan harga emas dan tembaga. AMMN diharapkan mulai menunjukkan perbaikan kinerja finansial yang signifikan mulai kuartal keempat, sehingga harganya berpotensi mengejar ketertinggalan (catch-up) dibandingkan emiten emas murni lainnya yang sudah rally lebih dulu.

Mengupas Prospek Duo Alam Tri: ADMR dan ADRO

Investor saat ini memberikan perhatian khusus pada prospek duo alam tri, yakni Adaro Minerals (ADMR) dan Adaro Energy (ADRO). Kedua perusahaan ini sedang berada dalam jalur transformasi besar yang diproyeksikan akan mengubah struktur pendapatan mereka secara fundamental pada tahun 2026.

1. Adaro Minerals (ADMR): Ambisi Hilirisasi Aluminium

ADMR bukan lagi sekadar cerita tentang batu bara metalurgi. Fokus utama perusahaan tahun ini adalah akselerasi proyek smelter aluminium. Berdasarkan pemaparan manajemen, target output tahun ini ditingkatkan secara masif dari 500.000 ton menjadi 1 juta ton. Peningkatan kapasitas dua kali lipat ini diharapkan menjadi motor utama pertumbuhan pendapatan (top-line) ADMR.

Berdasarkan analisis saham teknikal yang dilakukan oleh Satriawan, Chartist Maybank Sekuritas, ADMR saat ini menunjukkan pergerakan yang menarik setelah berhasil bertahan di support uptrend line dan Fibo 61,8% pada level 1.870. Saat ini, ADMR sedang menguji resistance kuat di level 1.990 hingga 2.010. Jika mampu menembus level tersebut, maka pola Inverse Head and Shoulders akan terkonfirmasi dengan target kenaikan jangka panjang menuju 2.330.

2. Adaro Energy (ADRO): Stabilitas dan Valuasi

Sebagai induk usaha, ADRO menawarkan profil risiko yang lebih stabil dengan arus kas yang kuat. Meskipun sedang dalam masa transisi menuju Energi Baru Terbarukan (EBT), ADRO tetap diuntungkan oleh kepemilikan saham mayoritasnya di ADMR. Valuasi ADRO yang relatif masih murah dibandingkan emiten energi lainnya menjadikannya pilihan menarik bagi investor yang mencari kombinasi antara dividend yield dan eksposur pada pertumbuhan industri hilirisasi logam.

Transformasi Fundamental: Kejutan dari Bisnis Hijau TOBA

Fath juga mengatakan, bahwa satu lagi emiten yang menunjukkan perubahan profil bisnis secara radikal adalah TBS Energi Utama (TOBA). Analisa fundamental menunjukkan bahwa TOBA telah sukses melakukan diversifikasi dari batu bara fosil menuju bisnis berkelanjutan. Saat ini, sekitar 39% dari total pendapatan TOBA sudah bersumber dari lini bisnis waste management.

Keberhasilan ini didorong oleh akuisisi strategis perusahaan pengelolaan limbah regional yang memiliki kinerja finansial sehat. Langkah TOBA untuk fokus pada pengelolaan limbah dan proyek waste-to-energy adalah strategi mitigasi risiko yang cerdas di tengah tren dekarbonisasi global. Dengan model bisnis yang mulai stabil di sektor ekonomi sirkular, TOBA tidak lagi sepenuhnya bergantung pada fluktuasi harga komoditas batu bara, melainkan membangun fondasi pendapatan yang lebih resilien untuk jangka panjang.

Kesimpulan: Strategi Tepat di Tengah Tensi Geopolitik

Tahun 2026 menuntut investor untuk lebih responsif terhadap isu geopolitik namun tetap berpegang pada data analisa fundamental. Peluang besar saat ini terletak pada emiten yang memiliki korelasi positif dengan kenaikan harga komoditas energi dan logam, serta perusahaan yang sukses melakukan transformasi bisnis hijau. Dengan mencermati prospek duo alam tri dan emiten resilien seperti ELSA, AMMN, dan TOBA, investor dapat tetap mengamankan keuntungan di tengah dinamika pasar yang menantang. [RIM]